苏畅 麻豆 众人不雅点｜自恃风险信息透露的全球本质
发布日期：2024-11-04 22:03 点击次数：111
作家｜刘瑞霞「金融踏实理事会自恃相干财务信息透露使命组（TCFD）成员、中国银行业支握达成碳达峰碳中庸场地众人使命组首席众人、中国工商银行支握碳达峰碳中庸暨自恃风险使命组首席众人」
动漫英文著作｜《中国金融》2022年第1期
现时全球变暖趋势仍然握续，已成为21世纪东谈主类社会共同面对的庞杂挑战。为应酬自恃变化，全球监管机构接踵发布自恃风险相干指引，2020年6月英格兰银行发布《自恃金融风险论坛指南》，2021年4月巴塞尔委员会发布《自恃风险测量门径》《自恃风险驱动要素和传导机制》等文献，全球的监管机构和银行业齐启动行动起来。
达成碳达峰、碳中庸场地任务纳闷，金融机构要确立好金融资源，从自恃投融资、自恃风险经管、配套金融劳动、信息透露等方面，助力达成双碳场地。
自恃变化导致的金融风险加大
我国提议碳达峰碳中庸场地后，自恃风险渐渐成为公共热心的热门。
意志自恃风险是作念好信息透露的基础前提
自恃风险是指极点天气、当然灾害、全球变暖等自约莫素及社会向可握续发展转型对经济金融行径带来的不笃定性。该界说由自恃相干财务信息透露使命组（TCFD）起初提议，之后巴塞尔委员会等海外组织和部分监管机构也提议近似界说。
自恃风险包括物理风险和转型风险。物理风险施展为洪涝、干旱、飓风等自恃风险事件的严重程度的高涨，以及海平面高涨等产生的经济亏蚀。转型风险是指社会向可握续发展转型过程中，自恃政策、技艺创新和市集情感变化等导致企业亏蚀的风险，包括高碳财富重新订价、政策变化、财务和声誉亏蚀等。这两类风险互相交汇，形成了自恃变化的全体影响。
另外养殖出来财富搁浅风险和融资风险。财富搁浅风险指由于法律政策、创新和环境变化，导致财富过早地被减记、贬值或调治为欠债的风险。融资风险指由于融资政策的变化，企业融资资本高涨所带来的风险。研究自恃风险和作念好自恃风险信息透露，起初要潜入瓦解上述几个基本见识。
自恃风险对经济金融体系的影响显耀增多
自恃风险的特征决定了它对宏不雅经济和金融体系的影响庞杂。一是高度不笃定性。与传统风险比较，自恃风险具有高度不笃定性，很难展望它对生态环境和经济行径所产生的影响。二是更长的时候跨度和永远影响。市集风险VaR的诡计，频繁展望1天、10天内的影响；信用风险评估一般需要展望一年，最多几年的影响；然而自恃风险需要展望5年、10年以致上百年的影响。三口舌线性。跟着时候的推移，自恃风险可能会出现不同程度的变化，一朝冲突临界点，自恃风险影响的严重性和范围齐可能大幅增多。四是全局性和系统性。自恃风险是全局性的，使社会、经济和金融体系互相作用，可能产生系统性效应和连锁效应。
近20年自恃当然灾害酿成经济亏蚀的大幅增多。把柄寰球经济论坛《全球风险陈说2020》，自恃变化已导致的当然灾害从1980～1999年的4212次，高涨到了2000～2019年的7348次；而自恃当然灾害酿成经济亏蚀果真翻倍，从1980～1999年的1.63万亿好意思元，高涨到了2000～2019年的2.97万亿好意思元。自恃变化对水资源、东谈主体健康、生态系统等方面所产生的影响是庞杂的，因此许多国度和地区齐提议了碳达峰和碳中庸场地。
物理风险面前对交易银行的影响有限，然而今后的影响将越来越大。跟着碳达峰和碳中庸使命的鼓动，转型风险将成为交易银行面对的紧要挑战。中央银行与监管机构绿色金融辘集（NGFS）提议转型风险的潜在影响包含有序转型、无序转型和温室寰球三个现象。其中，有序转型是立即选择行动减少排放，以适合《巴黎协定》的规章；无序转型频繁指政府延后且片刻引入低碳转型政策，而企业和金融机构对此缺少全面预期的现象；温室寰球指对自恃变化仅履行现时政策，不选择非凡措施，气温当然高涨4～5度所产生的闭幕。这也决定了交易银行风险经管、压力测试所选择的现象采用。
2021年TCFD近况陈说展现了全球透露的新趋势
TCFD是2015年由金融踏实理事会主导成立的自恃相干财务信息透露使命组，旨在落实《巴黎协定》要求，提议自恃相干财务信息透露的使命建议。
TCFD成立以来发布的效果
TCFD成立以来，发布了一系列效果。2017年发布《TCFD建议陈说》苏畅 麻豆，提议自恃风险信息透露的“四大复旧”及11条原则。为了使建议陈说在全球更好的落地，2020年以来，TCFD加速了通盘使命程度，制订了多项补充指南，涵盖风险经管、现象分析、自恃相干主张和场地及转型筹画、投资组合诊疗技艺等多个方面，每年对全球TCFD建议履行情况和企业透露情况进行统计分析，并发布年度近况陈说。
上述效果文献中，《TCFD建议陈说》建立了自恃风险信息透露的全球参考步伐。“解决”透露包括董事会的职责、高管层的职责，以及在自恃风险和机遇中的作用和监控体系。“计谋”透露要求形色组织机构的短期、中期和永远自恃风险和机遇，包括20～30年的筹画，形色组织机构的计谋稳妥力，并探求不同自恃现象。“风险经管”透露包括将自恃风险纳入全面风险经管体系，自恃风险的识别、评估和经管进程。TCFD的透露框架是一个无缺的体系，而不单是是几个主张，唯有把前边这些使命作念好了，才气够形成“主张和场地”透露的实质。
《风险经管整合指南》设立了将自恃风险纳入全面风险经管体系的门径论。该指南以2017年COSO的全面风险经管框架为基础，分析了COSO企业风险经管的五个要道要素，包括解决文化、计谋和场地设定、绩效、审阅和改良、信息相通和陈说。它和面前我国各大银行所实施的银保监会要求的五约莫素装假足相通，但基本上场地一致。TCFD众人组以为这个指南不单是涵盖金融企业，也涵盖非金融企业，因此要以COSO的全面风险经管框架为基础，与TCFD提议来的“四大复旧”相对应，将自恃风险纳入全面风险经管体系。
《现象分析指南》提供了一个在不笃定条款下识别和评估自恃风险潜在影响的门径，提议了怎样提议问题、招引现象、制定计谋和作念好风险经管决策。《主张、场地和转型筹画指南》设立了自恃风险量化主张的制定原则，包括相干性、可瓦解性、可熟悉性、客不雅性、可比性和一致性。
《2021年TCFD近况陈说》概览
TCFD向全球发布的《2021年TCFD近况陈说》，主若是分析评估各企业透露情况与TCFD建议的一致程度，这是TCFD成立以来发布的第四份年度近况陈说，主要实质有以下方面。
一是全球范围内支握TCFD建议的机构数目显耀增多。在往常一年里，TCFD建议在全球范围内的支握呈加速之势，自2020年10月以来，TCFD建议的支握机构新增了1000多个。收尾2021年10月6日，全球范围内TCFD支握机构累计2600多个，包括金融机构1096家，全球支握机构数目前5名的国度包括日本、好意思国、英国、澳大利亚和法国。
二是支握TCFD建议的扫数机构总市值显耀高涨。面前，支握TCFD建议的机构遍布全球89个国度和地区，果真涵盖了扫数经济部门。2020年，扫数支握机构总市值达到13万亿好意思元，2021年扫数机构总市值向上25万亿好意思元，比较2020年增长99%。其中，支握TCFD建议的1096家金融机构财富规模共计为194万亿好意思元，比较2020年增长近30%。
三是上市企业自恃相干信息透露的全体水平普及。2021年TCFD评估了1651家上市企业在2018～2020年的透露情况，这些公司的平均透露珠平显耀提高。
透露计谋稳妥力的企业占比高涨。尽管在不同自恃现象下企业计谋稳妥力是透露最少的实质，但在2018～2020年，透露此类信息的企业已从5%增长到了13%，增幅较大。有一半以上的企业在其2020年陈说中透露自恃风险和机遇信息。
解决情况的透露还有较大普及空间。尽管TCFD要求透露解决情况，解决情况的透露率仍然排在末尾。2017年TCFD提议了两条解决方面的透露建议，但这两条建议的透露率区分排在倒数第二和倒数第三。
分行业看，材料和建筑企业透露施展最佳。关于11项建议透露实质，材料和建筑企业在2020财年的平均透露珠平为38%。保障业透露珠平显耀提高。2019～2020年，保障业的平均信息透露珠平显耀提高了11个百分点。面前，在风险经管进程透露方面，最初扫数行业至少15个百分点。
分地区看，欧洲仍是透露方面的最初地区。从2020年启动，在扫数被评估的欧洲企业中，有一半企业达到了11条建议透露实质的平均陈说水平。自2019年以来，欧洲企业的信息透露平均水平提高了15个百分点，比排行紧随自后的地区最初了16个百分点。
四是部分国度和地区已将TCFD建议纳入政策法则。迄今已有12国（地区）和数十家中央银行和监管机构进展暗意支握TCFD建议。英国、瑞士、日本、新加坡、巴西、新西兰、欧盟和中国香港地区发布了按照TCFD建议进行陈说的政策要求，行为法则强制履行透露。中国监管机构饱读吹中资金融机构支握TCFD，同期束缚完善中国的自恃信息透露体系。2021年7月，香港金融经管局发布《自恃风险经管指引》，要求银行在2023年年中之前初次透露，最晚于2025年完成与TCFD一致的透露。
五是海外组织接踵发布支握TCFD建议的公开声明。多个勤苦于制定可握续发展步伐的海外组织暗意筹画选择TCFD建议，促进全球自恃相干陈说本质的合股。许多组织已发布了官方声明，将TCFD建议行为海外自恃相干信息透露使命的依据。2021年7月，金融踏实理事会发布了《应酬自恃相干金融风险的道路图》，提议应酬自恃风险和促进自恃相干政策海外互助的筹画。该道路图强调，金融踏实理事会和其他机构情愿使用TCFD建议框架，提高国度和区域自恃信息透露政策的一致性。
TCFD在中国的发展和落地
为推动TCFD在中国的落地，中国工商银行自恃风险使命组在2021年翻译和校对了5份、40万字TCFD效果文献，汉文版面前已在TCFD官网发布。这些效果不错为中国机构参照TCFD框架，加强自恃风险经管、作念好相干透露使命提供有价值的参考。
TCFD还推动国内银行完成TCFD征求意见问卷，促使TCFD法令愈加适合中国国情。我国支握TCFD建议的机构渐渐增多，收尾面前共有22家机构签署支握TCFD建议，有16家金融机构和6家非金融机构，包括工商银行、成立银行、中国银行、邮储银行、交通银行等。然而，开展自恃风险信息透露使命还面对许多挑战，包括信息透露方面的数据可靠性、可得到性等要素，这就需要咱们作念更多的使命。
中国银行业加强自恃风险经管
成立银行业众人组，制定助力双碳场地总体遐想
我国提议“30·60”碳达峰碳中庸场地后，也提议了许多具体的举措。从银行业落实情况看，面前已成立了“中国银行业支握达成碳达峰碳中庸场地众人使命组”，并对助力达成双碳场地作念了总体遐想。
一是推动各行在解决层面成立“碳达峰碳中庸指导小组”；二是促进更多信贷资源投向绿色低碳规模；三是推动绿色金融居品和业务创新；四是指导银行构建自恃风险经管体系；五是加强碳排放数据的辘集和信息成立；六是作念好碳排放信息的透露；七是推动成立自恃友好型银行，达成本身运营的碳中庸；八是加强碳规模的交流、互助及效果演示。
现时中国银行业本质情况
当今越来越多的中资机构研究制定双碳使命决策，明确绿色低碳计谋，完善公司解决机制，将自恃风险纳入全面风险经管体系，迟缓优化投融资结构，以TCFD为基础加强自恃相干信息透露，在促进绿色低碳转型方面进行了深入探索和本质。底下以工商银步履例，谈一谈交易银行本质情况。
一是在计谋偏好上设立绿色低碳的计谋和政策。将绿色低碳纳入集团计谋经管，围绕碳达峰碳中庸场地，明确计谋导向，明确碳偏好与落地政策，积极确立资源，统筹形成握续协力，为经济社会绿色低碳转型提供全场地金融劳动。
二是将自恃风险纳入全面风险经管体系。改良了《全面风险经管规章》，将自恃风险行为单唯一节，明确了解决架构三谈防地职责、偏好与名额、轨制与进程，明确了自恃风险识别、计量、监测、陈说、限制的技能，包括建立自恃风险压力测试和预警体系，完善数据和IT系统。面前工商银行董事会照旧批准将自恃风险纳入全面风险经管体系。
三是建立自恃风险数据库，加速智能化系统成立。底层数据库包括行内、行外数据。中间主张层数据包括行业维度、客户维度、居品维度和往复维度主张。顶层运用层包括碳排放统计和监测、自恃风险压力测试等。同期，将自恃风险纳入智能化风控体系，为自恃风险的全进程经管提供系统化支握。
四是参考海外教授构建自恃风险压力测试体系。包括物理风险和转型风险压力测试，对金融企业来说需要作念到企业层面，因为全体行业不会沿路背约，而是某个企业背约，是以要弄清企业层面的转型旅途影响以及财务影响。
五是将自约莫素纳入里面评级体系。跟着自恃风险和“双碳”使命的开展，工商银行增强自恃风险防控体系研究，开展对国表里自恃评级模子、数据的调研，迟缓将自恃风险和碳要素纳入里面评级体系。
六是束缚完善自恃风险信息透露体系。形成了以绿色金融专题陈说、社会株连陈说（ESG陈说）、绿色债券年度陈说为主体的信息透露体系。积极参与TCFD海外法令制定，促使TCFD透露建议愈加适合中国国情。■
（此文把柄作家在《2021年TCFD近况陈说》发布会上的演讲整理）
（株连裁剪 纪崴）